Motivations for bank mergers and acquisitions: enhancing the deposit insurance put option versus earnings diversification
Autor(es): BENSTON, GEORGE; HUNTER, WILLIAM; WALL, LARRY
Titulo seriado: Journal of Money, Credit and Banking 27(3):777-788 agosto 1995
Fecha de publicación: 01.agosto.1995
Idioma: Inglés
Resumen: El artículo constata el hecho que las fusiones y adquisiciones entre los bancos comerciales norteamericanos incrementó dramáticamente durante los años 80, en comparación con las dos décadas previas. Como causa asume que el factor principal sería el debilitamiento de las restricciones regulatorias en la banca interestatal. Como motivación subyacente de los bancos, se plantea dos hipótesis contrapuestas, las cuales son testeadas. La primera de ellas es la hipótesis de las ganancias de la diversificación, que sostiene que los bancos pagarían más por socios que ofreciesen el potencial de aumentos de flujos de caja, como resultado de las ganancias de la diversificación. La hipótesis alternativa es la de la opción de venta del seguro de depósito, que sostiene que los bancos pagarían más a objetivos que ofreciesen oportunidades de aumentar el riesgo y/o llegar a ser demasiado importantes como para fallar. Los resultados empíricos tras examinar los precios ofrecidos por la adquisición de bancos son consistentes con la primera hipótesis e inconsistentes con la segunda.
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Ubicación: JOURNAL OF MONEY, CREDIT AND BANKING
Código SBIF: R184
